ЕЦБ не приблизился к завершению QE

Take-profit.org

Крупнейший пенсионный фонд частного сектора Финляндии утверждает, что не будет касаться облигаций, которые ЕЦБ может понадобиться продать, когда начнется разворот программы смягчения.

Микко Мурсула, инвестиционный директор Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co. отмечает, что обеспокоенность перспективами завершения стимулирующей политики является одной из причин неожиданного скачка волатильности в начале февраля.

ЕЦБ все еще покупает облигации, а политические законодатели уже начали прокладывать путь к нормализации монетарной политики. Первым шагом будет прекращение покупки облигаций уже в конце этого года. Однако когда начнется продажа бумаг с баланса пока неизвестно.

Нильс Кристенсен, валютный стратег Nordea утверждает, что ничего не говорит о том, что ЕЦБ начет сокращать ликвидность в 2018-м.

«Будет неожиданностью, если ЕЦБ к концу первого квартала 2019-го не прекратит покупать облигации», - отмечает он.

Циклический эффект

Рейма Ритсола, инвестиционный директор Varma Mutual Pension Insurance Co. считает, что ЕЦБ будет сложно найти покупателей при текущих ценах.

«При текущих ставках, если ЕЦБ начнет продажу, проблема будет в отсутствии покупателей», - подчеркивает он.

«Есть много покупателей, когда ставки падают, что толкает их еще больше вниз. И наоборот, покупатели испаряются, так как нет необходимости покупать большие объемы бумаг. Дисконтная ставка по обязательствам растет все время», - заключает Ритсола.

Наталья Волобоева, Take-profit.org

#Евро #ЕС

АКЦИИ И БОНУСЫ ФОРЕКС БРОКЕРОВ