Вышли: Канада Розничные продажи м/м Прогноз: 0 % Факт: -0.9%
Вышли: Канада Основной индекс розничных продаж м/м Прогноз: 0 % Факт: -0.6%
109.52
-0.03%
0.9945
-0.02%
0.7144
+0.04%
1.3078
+0.02%
1.1383
+0.04%
1.3340
-0.04%

Рост золота и ослабление доллара взаимосвязаны

Take-profit.org
Рост золота и ослабление доллара взаимосвязаны
Золото выросло на более чем $100 за последние 6 недель, в процессе превысив максимум 2017-го, $1,359.
 
На рынке отмечались три важных фактора: ослабление доллара, спад криптовалют и рост доходности облигаций.
 
Ослабление доллара толкает цены на сырьевые товары вверх, как в случае нефти. Динамика золота в других валютах отличается от динамики в долларе.
 

Золото в евро
 
 
Золото считается убежищем от инфляции и других рисков. 
 
Недавний спад криптовалют сказался на золоте, как и повышение доходности облигаций. Для 5-летних казначейских бумаг она выросла с 1.63% в середине 2017-го до 2.45%.
 
Рост доходности
 
 
Форвардный индекс 5-летних инфляционных ставок равновесия вырос на 30 б.п. за тот же промежуток, что втрое меньше прироста доходности облигаций. Такая динамика объясняется повышением ставок ФРС, а не инфляционными ожиданиями.
 
Дело не в инфляции
 
 
Золото не намного ниже максимумов 2016-го, $1,400. Прорыв этого уровня может означать возвращение к отметкам 2010-13 гг, временам кризиса суверенной задолженности. В отсутствие признаков роста инфляции, вряд ли стоит ожидать сохранения этой динамики.
 
Ослабление доллара не подкреплено фундаментально. Экономика США будет продолжать опережать другие развитые страны, а ФРС повысит ставки несколько раз в этом году, тогда как другие центробанки будут бездействовать. Недавнее укрепление золота можно назвать феноменом, связанным с долларом.
 
 

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Danske Bank
NZD/CAD Продажа
Credit Agricole
EUR/CHF Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ