Иена – ключевая ставка для фондов, ожидающих изменения монетарной политики Банка Японии

Take-profit.org

Длинные позиции по иене – рекомендованная валютная ставка от AMP Capital Investors. Хедж-фонд Kit Trading Fund поставил на иену на прошлой неделе, ожидая ее роста на 10% до 100 против доллара.

Самый длительный период экономического роста за 20 лет в Японии дает надежду на то, что центробанк страны начнет нормализацию монетарной политики уже в этом году. На прошлой неделе был сокращен размер покупки облигаций длительного срока истечения. Это дало причину полагать, что 10-летняя доходность может оставаться выше текущей цели, 0%. Сегодня этот показатель составлял 0.08%, максимум с октября.

«Перемена рыночных настроений в отношении политики Банка Японии может подтолкнуть иену вверх», - отмечает Надер Наими, глава инвестиционного фонда AMP Capital.

Точка перегиба

Тогда как глава центробанка Харухико Курода на этой неделе повторил, что стимулирующая программа будет оставаться в силе, пока инфляция не достигнет 2%, инвесторы думают иначе.

«Мы приближаемся к точке перегиба», - отмечает Раджив Де Мелло, глава подразделения фиксированной доходности Schroder Investment Management. «Изменения в долгосрочной монетарной политике произойдут в скором времени, и поэтому рынки должны отслеживать предупредительные сигналы в программе выкупа облигаций».

Иена может укрепиться выше 108 против доллара, если Банк Японии приблизится к ужесточению монетарной политики в этом году, продолжает Де Мелло. В среду валюта просела на 0.2% до 110.64.

Технический шаг

Решение центробанка сократить выкуп долгосрочных облигаций на прошлой неделе было чисто техническим шагом, направленным на предотвращение выравнивания кривой доходности, и оно не является сигналом к преждевременному выходу из стимулирующей политики, - считает Мансур Мохи-уддин, валютный стратег NatWest Markets.

Иена ослабится до 115-120 против доллара в этом году, так как ФРС намерена повышать ставки каждый квартал, а Банк Японии не готов отказаться от политики контроля кривой доходности.

Фонды, использующие заемные средства, нарастили «медвежьи» ставки по иене до 100,432 контрактов за неделю по 9-е января, что недалеко от 10-летнего максимума, 118,526, достигнутого в ноябре.

Рынки ожидают от Банка Японии «намеков» о том, как и когда он будет сворачивать стимулирующую политику. Евро вырос до 3-летнего максимума, после того, как ЕЦБ заявил, что готов адаптировать свою программу к укреплению экономики.

«Как и в случае с евро, как только рынок почувствует изменение в направлении монетарной политики, он адаптируется», - говорит Кит Дек, управляющий Kit Trading Fund, добавляя, что этого следует ожидать и в случае иены.

Наталья Волобоева, Take-profit.org

#Япония

АКЦИИ И БОНУСЫ ФОРЕКС БРОКЕРОВ