Вышли: США Товарно-материальные запасы м/м Прогноз: 0.5 % Факт: 0.6%
Вышли: США Индекс деловой активности в секторе слуг Прогноз: 55 Факт: 53.4
113.35
+0.03%
0.9977
+0.01%
0.7174
-0.01%
1.2580
-0.01%
1.1308
+0.02%
1.3380
-0.01%

Банк Японии незаметно завершил мягкую монетарную политику

Take-profit.org
Банк Японии незаметно завершил мягкую монетарную политику
Сегодня ценробанк заявил, что на его балансе находится ¥521.6 трлн активов, включая гособлигации, корпоративные бумаги, золото, биржевые фонды и др.
 
Эта сумма составляет 96% от ВВП Японии.
 
Таким образом, баланс Банка Японии превышает баланс ФРС по этому показателю (23%). 
 
 
Количественное смягчение (QE) в Японии отличается от других стран. Во-первых, оно было начато задолго до того, как получило свое официальное название. Однако в 2013-м программа набрала оборотов. Во-вторых, центробанк завершил более ранний выкуп, начавшийся в конце 2005-го.
 
В декабре 2016-го, когда ФРС повысила ставки, Банк Японии начал ограничивать размер программы выкупа активов.
 
Иными словами, началось ужесточение монетарной политики. Активы по-прежнему росли, однако медленнее. На пике QE, в 12-месячный период, окончившийся 31-го декабря 2016-го, баланс вырос на ¥93.4 трлн ($830 млрд). За аналогичный промежуток по 30-е ноября 2017-го, баланс вырос только лишь на ¥50.8 трлн. 
 
 
В плане процентного изменения, ужесточение в Японии еще очевиднее. В начале 2014-го центробанк расширил свой баланс на 47% в годовом выражении. В ноябре 2017-го этот прирост составил всего 10.8%.
 
 
Банк Японии использовал QE в качестве предлога для того, чтобы взять госдолг по контроль, устранив гособлигации с рынка. Таким образом, удалось избежать долгового кризиса, от которого пострадала Греция.
 
К концу 2016-го, госдолг Японии достиг 250% от ВВП, максимума в мире. В свою очередь, в США этот показатель составлял всего 105% от ВВП. 
 
Банк Японии не следует примеру ФРС, как остальные центробанки. 
 
ЕЦБ начал ужесточение в апреле 2017-го, сократив размер ежемесячного выкупа активов до €60 млрд с €80 млрд. 26-го октября ЕЦБ решил сократить этот показатель до €30 млрд. Однако, в отличие от Банка Японии, ЕЦБ делал эти шаг постепенно, готовя рынок к такому повороту.
 
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Danske Bank
NZD/CAD Продажа
Credit Agricole
EUR/CHF Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ