Ожидается: Британия 11:30 Чистые займы государственного сектора Прогноз: 3.7B

Акции не будут расти так быстро в 2018 году - SocGen

Take-profit.org
Акции не будут расти так быстро в 2018 году - SocGen
Инвесторы, которые надеются, что такой уверенный рост сохранится и в 2018-м, могут быть разочарованы, предупреждает Роланд Калоян, стратегический специалист Société Générale.
 
«Мы ожидаем, что растянутые котировки и рост доходности облигаций ограничат динамику фондовых индексов в 2018-м, а в 2019-м перспективы экономического спада в США скажутся на прибыли по акциям», - поясняет он.
 
S&P500 завершит следующий год на отметке 2,500, что означает практически нулевой прогресс с текущих отметок.
 
Ожидаемый 12%-ный прирост прибыли в следующие 12 месяцев ниже 20-летнего среднего, 14%.
 
Рост доходности облигаций подтолкнет фондовый рынок в «дорогую» плоскость по отношению к облигациям. Если 10-летняя доходность достигнет 2.7% в конце 2018-го, акции зайдут в тупик.
 
Налоговая реформа Трампа может оказаться не такой эффективной и не простимулировать акции, как ожидалось.
 
Снижение корпоративного налога с 35% до 20% должно обеспечить рост прибыли.
 
Однако SocGen считает, что всего половина прироста S&P 500 со времени избрания Трампа президентом была обусловлена ростом прибыли компаний. Остальная половина приходилась на рост соотношения цены и прибыли.
 
10 ведущих компонентов, которые толкали индекс вперед, регистрировали рост соотношения цены и прибыли (P/E) в последние 12 месяцев. Только Apple Inc., J.P. Morgan Chase & Co. и Bank of America Corp. имели 12-месячные P/E ниже среднего по рынку, 18.
 
За исключением Amazon.com, все эти компании платят корпоративный налог ниже 35%, и пять из них – ниже 20%.
 
Зарубежные акции
 
Экономическое восстановление в Еврозоне обеспечивает приток инвесторов в регион. Улучшение экономической картины стимулирует евро, что может стать препятствием для роста прибыли компаний.
 
Специалисты отдают предпочтение французским и немецким акциям перед итальянскими и испанскими. Кроме того, рекомендуется держаться подальше от британских активов, так как страна движется к «жесткому Brexit-у».
 
Фондовый рынок Китая не будет показывать впечатляющей динамики, как в последние 12 месяцев, и настроения аналитиков в отношении азиатских рынков – нейтральные.
 
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Goldman Sachs
USD/JPY Покупка
Credit Suisse
EUR/GBP Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
CitiBank
EUR/USD Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ