Вышли: Британия 11:30 Основной индекс цен потребителей г/г Прогноз: 1.8% Факт: 2.1%
Вышли: Британия 11:30 Индекс закупочных цен производителей м/м Прогноз: 0.4% Факт: 0.5%
Вышли: Британия 11:30 Индекс цен потребителей г/г Прогноз: 2.4% Факт: 2.7%
Вышли: ЕС 11:00 Сальдо платежного баланса Прогноз: 22.4B Факт: 21.3B

Следующий крах может оказаться серьезнее, чем в 1987-м

Take-profit.org
Следующий крах может оказаться серьезнее, чем в 1987-м
30 лет назад 19-го октября 1987 года фондовый рынок пережил худший день в своей истории, а Dow Jones Industrial Average потерял 508 пунктов, или 22.6%.
 
Однако за этим крахом не последовало рецессии. Она началась три года спустя, в июле 1990-го.
 
Дайана Энрикес, автор книги «Первоклассная катастрофа: Дорога к «Черному понедельнику», худшему дню в истории Уолл-Стрит» утверждает, что в 1987-м произошел не просто временный крах, а начался болезненный «медвежий» рынок, который длился 3 месяца и включил в себя потерю Dow 1,000 пунктов или 35%.
 
Теперь же она приводит три причины, по которым следующий крах может стать хуже 1987-го:
 
1.Рынок сегодня слишком фрагментированный
 
В 1987 году Нью-Йоркская фондовая биржа и Чикагская опционная и фьючерсная биржа были монополистами в своей сфере.
 
Сегодня же насчитывается 12 регулированных фондовых бирж, 30 альтернативных торговых систем и неопределенное количество даркпулов. 
 
На долю NYSE приходится 30% торговых объемов, против 90% в 1987-м. 
 
2.Регуляторы продолжают жить в собственном мире
 
Даже катастрофа 2008 года не повлекла за собой изменения в регулирующей системе. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC) продолжают «двигаться на ощупь», несмотря на все финансовые инновации.
 
Попытки рационализировать структуру после финансового кризиса были сведены на нет Конгрессом. В свою очередь, закон Додда-Франка ужесточил нормы там, где необходима была гибкость.

3.Компьютерная торговля необычайно распространена
 
Программный подход был назван «виновником» краха 1987 года, в частности, портфельное страхование и индексный арбитраж. Когда началась паника, эти стратегии дали сбой, так как покупатели исчезли.
 
По подсчетам J.P. Morgan , пассивное и количественное инвестирование составляет 60% общей торговли, вдвое больше, чем 10 лет назад.
 
«Торговые стратегии, в основе которых лежат алгоритмы, используются инвесторами-гигантами, под управлением которых находятся не миллиарды, а триллионы», - отмечает Энрикес, добавляя, что совокупные активы Vanguard и BlackRock оцениваются в $10 трлн.
 
Сегодня СМИ могут распространять панику еще быстрее, чем в 1987-м, поэтому можно сказать, что мы «ходим по лезвию ножа», - заключает она.
 
 
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
CitiBank
EUR/USD Продажа
ANZ
USD/JPY Продажа
Goldman Sachs
USD/JPY Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ