Вышли: США Отчет об исполнении бюджета Прогноз: -229 B Факт: -234B
109.94
0%
0.9933
0%
0.7078
0%
1.3210
0%
1.1300
0%
1.3427
0%

Золото растет, на фоне проблем в Вашингтоне

Take-profit.org
Золото растет, на фоне проблем в Вашингтоне
Удивительно, однако в этом году рискованные активы и «безопасные» инвестиции росли одновременно.
 
Несмотря на распродажу на прошлой неделе, S&P 500 прибавил 8%, Nasdaq Composite – 15%, а MSCI Emerging Markets Index – более 22%.
 
Казначейские облигации и золото также уверенно растут.
 
С начала года золото прибавило 12%.
 
Что же обусловило такую динамику?
 
1.Реальная доходность выровнялась
 
Золото взаимосвязано с реальными процентными ставками, а не номинальными, либо инфляцией. Тогда как реальные ставки стремительно росли во второй половине 2016-го, эта тенденция оборвалась в начале 2017-го.
 
В конце июля 10-летняя доходность была на той же отметке, на которой она начала год, 0.47%.
 
2.Политическая неопределенность возросла
 
Хотя волатильность на рынке оставалась ограниченной, политическая неопределенность выросла после выборов, установив взаимосвязь с золотом, а не волатильностью на финансовом рынке. 
 
 
В начале 2017-го инвесторы ожидали стимулов от Вашингтона, в виде снижения налогов и повышения расходов на инфраструктуру, которые до сих пор не материализовались. Экономические ожидания снизились, что повлекло за собой разворот рефляционных сделок, позволивший золоту восстановиться.
 
Без финансовых стимулов, экономика США находится в состоянии равновесия.
 
Рост  ВВП умеренный, однако стабильный. В такой обстановке золото продолжит получать поддержку от низких реальных ставок и политической неопределенности. 
 
Если же Конгресс проведет реформы, перспективы золота будут переоценены. 
 
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Danske Bank
NZD/CAD Продажа
Credit Agricole
EUR/CHF Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ