Вышли: ЕС 11:00 Сальдо платежного баланса Прогноз: 27.2B
Вышли: США 15:30 Производственный индекс ФРС Филадельфии Прогноз: 20.6
Вышли: Британия 11:30 Розничные продажи м/м Прогноз: 0.2%
Вышли: Китай 05:00 Пресс-конференция Национального Бюро Статистики Прогноз: 0 Факт: 0
Вышли: Китай 05:00 Промышленное производство г/г Прогноз: 6.5% Факт: 6%

Акции были дороже чем сегодня всего два раза в истории

Take-profit.org
Акции были дороже чем сегодня всего два раза в истории

Каждый из графиков, приведенных ниже, оценивает рыночные котировки с разных перспектив, однако все они показывают, что среднестатистические акции очень переоценены.

Великая депрессия, доткомовский «пузырь».

Первый график иллюстрирует соотношение цена/прибыль для S&P 500, по отношению к историческому среднему.

Сегодня среднестатистическая акция торгуется на 73% выше средних котировок. В истории были всего два случая, когда акции были дороже, чем сегодня – в преддверии Великой депрессии и до того, как лопнул доткомовский «пузырь».

В обоих случаях акции обвалились. Если верить статистике, в какой-то момент следует ожидать возвращения рынка к средним котировкам, ведь коэффициент цена/прибыль качается подобно маятнику, который отклоняется от средних отметок то в одну, то в другую сторону.

Рассмотрим еще один график, так называемый «индикатор Баффетта».

Рыночная стоимость всех акций разделена на ВВП. Чем выше соотношение цен и продаж, тем дороже акции.

И, наконец, обратим внимание на график, иллюстрирующий рыночную стоимость акций по отношению к стоимости замещения. Чем выше показатель, тем дороже акции.

Как и два других, этот график говорит о том, что акции были дороже, чем сегодня всего дважды в истории.

Что же заставляет рынки разворачиваться?

Дорогие рынки обваливаются под свои собственным весом.

Что спровоцировало разрыв «пузыря» в 1999-м? Котировки выросли слишком высоко, а коэффициент цена/прибыль перестал расти. Так как цены на акции начали падать, доткомовские компании терял деньги и не могли компенсировать убытки выпуском новых акций. Возникает вопрос, спровоцировал ли рецессию спад на рынке, либо наоборот?

Ответить сложно, однако это, пожалуй, и не важно, так как мы не можем спрогнозировать ни того, ни другого.

Как инвестировать сегодня?

Многих интересует вопрос, как же инвестировать, когда фондовый рынок очень дорогой?

Наша цель - не просто получить деньги, а и не потерять их. Просто покупая дорогие акции с надеждой на их дальнейший рост, мы не инвестируем, а играем в азартную игру. Если рынок продолжит расти, мы отстанем, так как акции, которыми мы владеем, достигнут справедливой стоимости и мы их продадим.

Следует обратить внимание на качество портфеля, в который лучше добавлять акции высококачественных компаний, которые недооценены.

Для того, чтобы покупать новые акции, вовсе необязательно дожидаться обвала рынка, так как какие-либо из секторов постоянно находятся либо «в фаворе» инвесторов, либо наоборот.

Следует помнить, что мы владеем не рынком, а портфелем. Если рынок и переоценен, ваш портфель таковым быть не должен.

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ С ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Reuters IFR
GBP/USD Продажа
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
CitiBank
EUR/USD Покупка
Credit Agricole
GBP/CHF Покупка
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ