Вышли: Канада 15:30 Основной индекс цен потребителей м/м Прогноз: % Факт: 0.2%
Вышли: Канада 15:30 Розничные продажи м/м Прогноз: % Факт: 0.4%
Вышли: Канада 15:30 Основной индекс розничных продаж м/м Прогноз: % Факт: 0%
Вышли: Канада 15:30 Индекс цен потребителей м/м Прогноз: % Факт: 0.3%

Почему Роберт Шиллер обеспокоен ростом рынка?

Take-profit.org
Почему Роберт Шиллер обеспокоен ростом рынка?

Рост рынка до рекордных отметок был обусловлен смелыми планами Дональда Трампа стимулировать экономику, ослабив нормы регуляторов, снизив налоги и повысив расходы на инфраструктуру.

Роберт Шиллер, экономист и нобелевский лауреат удивляется, почему охваченные эйфорией инвесторы не обращают внимания на риски, которые достигают серьезных отметок?

Однако все дело, похоже, в экономической неопределенности.

В конце прошлого года Societe Generale представил график, иллюстрирующий рост индекса неопределенности мировой экономической политики, а также взаимосвязь с кредитными спредами, которые сокращались в последние месяцы. Индекс волатильности VIX упал на более чем 30% со времени выборов в США.

 «Сложно сказать, почему рынки стали настолько неволатильными», - отмечает Николас Блум, экономист Стэнфордского университета.

Самым простым объяснением могло бы стать то, что цены на акции менее ориентированы на Трампа, чем на улучшения экономической картины и рост корпоративных показателей.

В последние годы трейдеры пережили ряд шоковых событий и привыкли к ним. Похоже, неопределенность стала новой нормой, считают специалисты.

Херш Шефрин, профессор финансов Университета города Санта-Клара считает, что текущий рост является еще одним примером «туннельного видения». Он проводит аналогию с тюльпановой лихорадкой 17-го столетия в Голландии.

В те времена, редкая луковица цветка могла стоить как большой дом. Однако следует обратить внимание на то, что этот «бум» происходил во время эпидемии бубонной чумы.

«Финансовые рынки в те времена давали сигналы, противоречившие социальным настроениям», - поясняет он.

По словам Шиллера, он чуть не поддался всеобщей эйфории.

«Трамп не перестает говорить о возрождении Америки, и вы либо верите в это, либо в то, что в это верят другие инвесторы», - утверждает он.

Намного раньше пика доткомовского «бума» в 2000-х, Шиллер еще в 1996 году предостерегал, что акции переоценены. Те, кто покупал акции S&P 500 и держал их, получали 8% годовой прибыли в следующие 10 лет, тогда как те, кто вложился в 2000-м, потеряли деньги. S&P 500 упал на 49% с максимума в марте 2000-го, достигнув «дна» в октябре 2002 года. В этом году индекс прибавил 6%, а фьючерсы просели на 0.1% до открытия сессии во вторник.

Опасным сигналом для Шиллера является коэффициент цена/прибыль в S&P 500. Несмотря на то, что он на 30% ниже максимума 2000-го, он говорит о том, что акции настолько же переоценены, как и накануне краха 1929 года.

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ С ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
BNP Paribas
EUR/CHF Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Покупка
Bank of America
EUR/USD Продажа
Deutsche Bank
NZD/USD Продажа
ANZ
AUD/NZD Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ