Вышли: Канада 15:30 Основной индекс цен потребителей м/м Прогноз: % Факт: 0.1%
Вышли: Канада 15:30 Розничные продажи м/м Прогноз: % Факт: 2%
Вышли: Канада 15:30 Основной индекс розничных продаж м/м Прогноз: % Факт: 1.4%
Вышли: Канада 15:30 Индекс цен потребителей м/м Прогноз: % Факт: 0.1%

Гуру облигаций рекомендует длинные позиции

Take-profit.org
Гуру облигаций рекомендует длинные позиции
Молодым управляющим, Лэйси Хант видел начало «медвежьего» рынка в облигациях в конце 1970-х, который стал последней продолжительной распродажей на рынке казначейских облигаций.
 
По его мнению, ослабление облигаций со дня избрания Трампа – всего лишь временное препятствие в процессе продолжительного роста, о чем говорит скорость обращения денег.
 
Этот показатель оценивает способность экономики генерировать транзакции, и, в свою очередь, рост, с увеличением объема денег в финансовой системе.
 
 
Проблема в том, что скорость обращения денег в США (по денежной базе М2) упала до рекордного минимума, 1.44.
 
Это значит, что каждый потраченный доллар обращается в экономике всего 1.44 раза, против 2 раз на пике в 1997 году.
 
По словам Ханта, даже после долгих годов печатания денег ФРС инфляция будет оставаться ограниченной, из-за того, что частный сектор накапливает деньги, а не тратит их, помня о финансовом кризисе.
 
«Когда задолженность достигает высоких отметок, история показывает, что скорость обращения денег падает», - отмечает Хант, под управлением которого находятся $3.6 млрд активов.
 
«Я держу длинные позиции по облигациям, в частности на долгосрочную перспективу», - добавляет он.
 
 
Его фонд Wasatch-Hoisington U.S. Treasury fund опережал 90% других фондов в последние 3-5 лет и получил прибыль в размере 1.7% в этом году.
 
Скорость обращения денег – точный экономический индикатор. Однако финансовые инновации и рост теневого банкинга затрудняют процесс оценки денежных объемов, которые циркулируют в системе.
 
Еще в 2014 году экономисты ФРБ Сэнт-Луиса отмечали, что стремительный спад скорости обращения денег в годы нулевых процентных ставок говорит о том, что агрессивное смягчение монетарной политики повлекло за собой дефляцию, а не инфляцию.
 
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Reuters IFR
EUR/GBP Продажа
Reuters IFR
USD/JPY Покупка
Goldman Sachs
USD/JPY Покупка
Credit Suisse
EUR/GBP Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ