Вышли: США 16:45 Индекс деловой активности в секторе слуг Прогноз: 54.9

Японский фондовый рынок – самый дешевый среди развитых стран

Take-profit.org
Японский фондовый рынок – самый дешевый среди развитых стран

С минимумов, достигнутых прошлым летом, японские акции прибавили около 25%, тогда как европейские – 20%.
Несмотря на то, что японские акции сформировали «дно» в 2012-м, они справедливо оценены, по отношению к американским и другим развитым рынкам Азии.

Инфляция в Японии растет самыми быстрыми темпами с 2015 года. Этот факт особенно важен в контексте намерений Банка Японии удерживать ставки на нулевых отметках. С ростом инфляции реальные процентные ставки (с учетом инфляции) углубляются в отрицательную плоскость, предполагая ультрамягкую монетарную политику и слабую иену.

Улучшения в корпоративном секторе

Исторически сложилось, что одной из проблем Японии был неприбыльный корпоративный сектор. Однако теперь картина меняется. Обратный выкуп акций, а также более эффективное управление способствовали тому, что прибыль с капитала выросла до 7%. Тем временем, снижение уровней задолженности японских компаний превышает 20-летнюю среднюю.

Американские инвесторы сравнивают динамику «бычьего» рынка США и Японии. В США соотношение цена/прибыль для S&P 500 выросло на 75% со «дна» в 2009 году. Однако в Японии с 2012-го котировки остаются практически без изменений. Таким образом, Япония предоставляет привлекательные возможности.

Впрочем, есть и риски. Во-первых, процветающий фондовый рынок Японии основан на слабой иене. Это значит, что долларовые инвесторы будут стремиться хотя бы частично застраховаться.

Во-вторых, инвестиции за пределами США могут показаться неоправданными, на фоне сильного внутреннего «бычьего» рынка.

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Credit Agricole
EUR/CHF Покупка
Morgan Stanley
EUR/CHF Покупка
Goldman Sachs
USD/JPY Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
Morgan Stanley
USD/JPY Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ