Вышли: ЕС 11:00 Сальдо платежного баланса Прогноз: 27.2B
Вышли: США 15:30 Заявки по безработице Прогноз: 221K Факт: 207K
Вышли: США 15:30 Производственный индекс ФРС Филадельфии Прогноз: 20.6
Вышли: Британия 11:30 Розничные продажи м/м Прогноз: 0.2%
Вышли: Австралия 04:30 Индекс уверенности в деловой среде Прогноз: Факт: 7

Dow Jones Industrial Average - самый активный из существующих фондов

Take-profit.org
Dow Jones Industrial Average - самый активный из существующих фондов

Со времени появления в 1896 году, Dow Jones Industrial Average опережал рынок в целом, по данным S&P 500, на протяжении длительного времени.

Как показывает статистика, активное управление, особенно в долгосрочной перспективе, не может сравниться с пассивным, в плане прибыли.

Однако является ли Dow industrials активным, остается под вопросом. По мнению критиков, Dow – попросту индекс из 30-ти акций, который предлагает пассивный подход к рынку, тогда как этот 120-летний инструмент несет в себе черты активного фонда.

Его компоненты проходят тщательный отбор, а не выбираются на основе какой-либо формулы, как в случае пассивных индексов. В комитет, ответственный за составляющие Dow, входят редакторы The Wall Street Journal.

Составляющие Dow не выбираются по рыночной капитализации, и он является взвешенным по цене, а это значит, что самые дорогие акции, независимо от рыночной капитализации, определяют динамику индекса.

Получается, что ценовые сдвиги Goldman Sachs Group, акции которой стоят $240, а капитализация составляет $90 млрд, являются определяющими для индекса, даже более важными, чем происходящее с Apple Inc, имеющей самую большую рыночную капитализацию в мире.

Таким образом, именно Goldman обусловила достижение Dow отметки 20,000 и прирост на две третьих со времени выборов.

Другие индексы состоят из акций крупных компаний, как в случае S&P 500, и время от времени переживают перебалансировку, в соответствии с критериями.

В последний раз Dow менял один из компонентов в марте 2015 года, когда Apple заменила AT&T, которая входила в индекс на протяжении почти 100 лет.

Dow и S&P 500 следуют друг за другом, хотя Dow получает несколько большую прибыль на больших временных промежутках. С начала 1997 года, индекс прибавил 208.5%, против 204.7% у S&P.

Во время финансового кризиса, одного из самых сложных периодов для акций, Dow потерял 53.8% с 9-го октября 2007-го по 9-е марта 2009-го, тогда как S&P - 56.8%.

«Преимущество Dow в периоды волатильности обеспечивает тот факт, что он является индексом «голубых фишек».

 


Индекс показывает опережающую динамику и в более спокойное время на рынке. Dow и S&P 500 достигли новых рекордов после неожиданной победы Трампа на выборах, однако первый прибавил 8.6% с тех пор, а второй – 5.6%.

 

Средняя доходность компонента Dow составляет 2.48%, при коэффициенте цена/прибыль 22.6, тогда как для S&P эти показатели составляют 2.06% и 28.56, соответственно. За последние 5 лет средняя прибыль с капитала Dow составляла 17.87%, против 15.23% для S&P 500.

Не удивительно, что Уоррен Баффетт владел 11 из 30 акций Dow по состоянию на 30-е сентября.

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ С ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Великобритания
Фунту грозит кошмар июня 2016-го
США
Нефть просела до $68 за баррель
США
Биткоин уже достиг «дна» этого года
Goldman Sachs
USD/JPY Покупка
CitiBank
USD/JPY Покупка
Credit Suisse
EUR/GBP Продажа
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ