Вышли: США 17:00 Товарно-материальные запасы м/м Прогноз: 0.5% Факт: 0.5%

EUR/USD: не ждите возобновления спада– BNPP

Take-profit.org
EUR/USD: не ждите возобновления спада– BNPP
«ЕЦБ принял новые меры смягчения в четверг, снизив депозитную ставку на 10 б.п., ставку рефинансирования  - на 5 б.п., а также увеличив  размеры программы выкупа активов. 
 
Такой масштаб смягчения превзошел ожидания, однако не удивил рынки. 
 
Реакция рынков предполагает, что они были готовы. Так, 2-летняя своповая ставка и Euribor сместились на 5 б.п.
 
Кредитные и фондовые рынки отреагировали более бурно, однако не смогли удержать изначальный прирост.
 
Поскольку в США ожидают продолжения повышения ставок, будет очень заманчиво возродить тему различий в монетарной политике, которая преобладала большую часть 2015.
 
Однако мы уверены, что будет ошибочно ожидать, что нисходящая тенденция в EURUSD возобновится, тогда как риски остаются смещенными в сторону роста, предвещая восстановление к отметке 1.16 к концу июня.
 
 
Похоже, нет стабильного равновесия для мировых финансовых рынков, в рамках которого USD возобновит свой рост.
 
Периоды нарастания ожиданий повышения ФРС будут сменяться снижением готовности к рискам.
 
Процесс периодического восстановления готовности к риску, за которым будет следовать ее снижение, будет удерживать волатильность высокой, поддерживая валюты стран с профицитами текущих счетов, такие как EUR и JPY, за счет валют стран с дефицитами, в частности USD и экспортеров сырья. ПараEURUSDдостигнетотметки 1.16 впервойполовинегода.
 
Как следствие вышесказанного, многолетний рост USD  застопорился, на фоне ограничений со стороны котировок,  как было в предыдущем цикле 1985-2002. В тот раз эта пауза в восходящем тренде продлилась с января 1998 до августа 1999.
 
Однако тогда как предыдущий цикл сохранялся еще некоторое время после того, как различия в ставках достигли пика, трансграничные слияния и поглощения и прямые зарубежные инвестиции, связанные с окончанием технологического «бума», поддерживали финальные стадии роста USD.
 
На этот раз такая парадигма вряд ли разовьется».  – отмечают аналитики BNPP.
 

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Reuters IFR
EUR/USD Покупка
TD Bank
USD/JPY Продажа
TD Bank
AUD/CAD Покупка
Reuters IFR
GBP/USD Продажа
Morgan Stanley
CHF/JPY Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ