EUR/GPB в 2025-2026 годы: падение до 0,87 после принятия бюджета, восстановление в следующем году

Евро растет по отношению к фунту стерлингов в преддверии бюджета Великобритании, поскольку UBS прогнозирует откат перед восстановлением в 2026 году.

Курс евро к фунту стерлингов (EUR/GBP) закрыл неделю на отметке 0,878906, снизившись на 0,30%, но все еще удерживаясь вблизи недавних максимумов после месяца, в течение которого пара поднялась выше 0,88, поскольку инвесторы учли в курсе фунта стерлингов премию за финансовый риск в преддверии осеннего бюджета Великобритании, который будет представлен 26 ноября.

UBS ожидает, что эта премия снизится, как только правительство определит более четкий курс в области фискальной политики.

Банк считает, что бюджет, ориентированный на восстановление доверия и увеличение пространства для маневра, должен позволить паре EUR/GBP вернуться к отметке 0,87 к концу года, отыграв часть роста, вызванного политическими факторами, наблюдавшегося в ноябре.

В перспективе UBS ожидает, что баланс снова склонится в пользу евро в течение 2026 года.

Поскольку ЕЦБ сигнализирует, что не спешит вновь корректировать политику, а Банк Англии готовится к снижению ставок в декабре и дальнейшему смягчению в начале следующего года, ожидается сужение разницы между ставками.

Это снижает преимущество фунта стерлингов по доходности и, по мнению UBS, способствует постепенному движению к его недавно продленному целевому уровню на декабрь 2026 года в 0,89. UBS отмечает 0,90 как значительное сопротивление на верхней границе, а 0,84 — как прочную нижнюю границу.

По мнению банка, любое значительное снижение ниже этого уровня даст возможность восстановить долгосрочную позицию. Осенний бюджет остается доминирующим фактором риска в краткосрочной перспективе, а в 2026 году внимание переключится на траекторию развития фискальной политики Германии и ее влияние на общее настроение в еврозоне.