Рынки упали и восстанавливаются на фоне возобновления торговой войны

Президент Трамп потряс мировые рынки в пятницу, объявив о введении дополнительного 100-процентного тарифа на Китай, который вступит в силу 1 ноября. Акции продемонстрировали самое значительное однодневное падение с момента апрельского краха.

В выходные дни тон заявлений смягчился, и в понедельник рынки восстанавливаются, но риски остаются, и волатильность может сохраняться на высоком уровне.

В пятницу президент Дональд Трамп усилил торговую конфронтацию между США и Китаем, объявив о введении дополнительных 100-процентных пошлин на все китайские импортные товары с 1 ноября — или раньше, если Пекин не пойдет на уступки.

Эта угроза, озвученная в посте в Truth Social, добавляется к существующим 30-процентным пошлинам, что может привести к увеличению эффективных ставок до 130% и риску почти полного эмбарго на импорт из Китая в США.

Это объявление знаменует собой резкую эскалацию хрупкого перемирия с Китаем, достигнутого в начале этого года. Трамп раскритиковал «чрезвычайно агрессивное» решение Китая ввести с 1 ноября жесткий экспортный контроль на редкоземельные минералы, которые являются важнейшим сырьем для производства полупроводников, аккумуляторов для электромобилей и оборонных технологий.

«Китай занял беспрецедентную позицию... это моральный позор», — написал Трамп, пообещав в ответ ввести ограничения на экспорт «любого и всего критически важного программного обеспечения».

Ограничения Пекина, которые затрагивают практически все продукты, зависящие от его почти монопольного положения (более 80% мировых поставок редкоземельных элементов), были охарактеризованы Трампом как «враждебное письмо миру».

В пятницу рынок продемонстрировал огромную волатильность, особенно в секторе акций, которые и без того были растянуты вверх. Индекс S&P 500 потерял 2,71%, а Nasdaq Composite обвалился на 3,56% — это самое резкое падение за один день с апреля, когда рынок напугали тарифы.

Криптотрейдеры, использующие кредитное плечо, оказались втянуты в крупнейшую ликвидацию в истории. Валюты пострадали в меньшей степени, и хотя доллар США упал, он остался в диапазоне четверга.

Ситуация выглядела мрачной перед открытием рынков в понедельник, но за выходные риторика смягчилась, и рынки значительно восстановились: фьючерсы на S&P 500 выросли более чем на 1%. Поворот начался с вице-президента Дж. Д. Вэнса, который появился на Fox News и выступил с примирительным заявлением.

«Президент Трамп готов вести разумные переговоры с Китаем по поводу тарифов», — сказал Вэнс, призвав Пекин «выбрать путь разума», а не ответные меры.

Президент Трамп также несколько раз публиковал сообщения, причем наибольшее влияние оказало воскресное сообщение. «Не беспокойтесь о Китае, все будет хорошо!», — сказал он.

Криптовалюты, как и большинство рисковых рынков, а также серебро и золото, снова выросли в цене.

Следующие шаги

Несмотря на смягчение формулировок, нет никаких признаков того, что 100-процентная пошлина не будет введена, как и планировалось, 1 ноября. Но до этого еще далеко, и за это время может произойти многое.

Китай, возможно, ожидал ответных мер со стороны США, поэтому может быть готов к ответным действиям или к принятию пошлины, поскольку последние данные могут придать ему смелости.

Как сообщает ING «Экспорт Китая в сентябре вырос на 8,3% в годовом исчислении по сравнению с 4,4% в августе, в очередной раз превзойдя ожидания рынка.

За первые три квартала года экспорт Китая вырос на 6,1% в годовом исчислении, с начала года до 2,78 трлн долларов, что превышает рост на 5,9% в годовом исчислении в 2024 году.

Это солидный результат, которого мало кто из экономистов ожидал в условиях торговой войны». Этот рост экспорта наблюдается несмотря на 30-процентные тарифы США, и любые дальнейшие тарифы со стороны США могут нанести ущерб как собственной экономике, так и экономике Китая.

Розничные сети, такие как Walmart, которые закупают 70-80% товаров в Китае, спешат увеличить импорт до ноября, что приводит к росту ставок на доставку, которые уже выросли на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Технологические гиганты сталкиваются с двойным ударом: таможенными пошлинами и запретом на экспорт программного обеспечения, который может помешать совместным предприятиям в области искусственного интеллекта и электромобилей.

Вероятно, ситуация будет деэскалироваться, и соглашение может быть достигнуто до 1 ноября. Это не обязательно сделает рынки безопасными в ближайшее время, и волатильность может сохраняться до конца месяца. Ведь октябрь исторически является самым волатильным месяцем для акций.