Rabobank: курс GBP/EUR составит 1,1250 через 12 месяцев

Курс фунта стерлингов к евро (GBP/EUR) не смог удержаться выше отметки 1,15 на этой неделе и торгуется около 1,1465. Rabobank считает, что фундаментальная уязвимость Великобритании, в частности двойной дефицит бюджета и текущего счета, приведет к чистым потерям фунта стерлингов, при этом основное внимание будет уделяться бюджету, который будет представлен в конце ноября.

Банк прогнозирует снижение курса GBP/EUR до 1,1365 к концу года с дальнейшим падением до 1,1250 в течение 12 месяцев.

Rabobank отмечает, что рынки закладывают в цены менее двух снижений ставок Банком Англии в течение следующих 12 месяцев, в то время как он ожидает двух снижений. Учитывая глобальные тенденции в области процентных ставок, общая доходность должна благоприятствовать фунту стерлингов на мировых рынках.

Однако Rabobank отмечает, что фунт стерлингов не смог получить значительной поддержки, и считает, что это отражает заметную фундаментальную уязвимость.

По мнению банка, Великобритания характеризуется высоким уровнем долга, медленным ростом и ослабленным правительством. Хотя Великобритания далеко не единственная страна, демонстрирующая фундаментальную слабость, банк считает, что дефицит текущего счета увеличит уязвимость и чувствительность фунта.

В краткосрочной перспективе банк ожидает, что ключевым элементом станет фискальная политика.

Существуют высокие ожидания, что правительство объявит о новых повышениях налогов, в то время как Rabobank считает, что будет очень сложно ограничить расходы, что сохранит риск падения доверия рынка.