MUFG : целевой уровень GBP/EUR остается на отметке 1,1240

Курс фунта стерлингов к евро (GBP/EUR) на прошлой неделе опустился до 8-недельного минимума ниже 1,1430, а в понедельник восстановился до уровня около 1,1470. MUFG сохраняет медвежью позицию по фунту стерлингов из-за взаимосвязанных опасений, связанных с фискальной и денежно-кредитной политикой.

Банк сохраняет рекомендацию по продаже GBP/EUR с целевым уровнем 1,1240. MUFG считает, что существуют непосредственные риски, связанные с конференцией Лейбористской партии, в связи с усилением давления с требованием увеличить расходы на социальное обеспечение, особенно с учетом того, что премьер-министр Стармер может столкнуться с проблемой лидерства.

Настроения на рынке облигаций остаются неустойчивыми, и намеки на увеличение расходов могут привести к возобновлению распродажи государственных облигаций, что также может ослабить фунт стерлингов.

С фундаментальной точки зрения, банк отмечает высокие ожидания того, что правительство будет вынуждено повысить налоги в ноябрьском бюджете. Эти опасения могут подорвать краткосрочную активность, а повышение налогов также окажет влияние в следующем году.

Банк Англии (BoE) сохраняет осторожную позицию в отношении снижения процентных ставок. Однако MUFG ожидает, что BoE в конечном итоге уступит и одобрит более быстрое снижение процентных ставок, особенно если рост экономики останется слабым.

Любые изменения в ожиданиях рынка могут подорвать фунт стерлингов.