Wells Fargo: Не списывайте доллар со счетов, прогноз на конец 2026 года - EUR/USD 1,12

Курс евро к доллару (EUR/USD) на этой неделе укрепился до 44-месячных максимумов в районе 1,1640, а затем опустился чуть выше 1,1600. Wells Fargo видит возможности для ограниченных потерь доллара во второй половине 2025 года, но видит рост EUR/USD только до 1,17.

Однако он не поддерживает сценарий дедолларизации и ожидает, что доллар восстановит свои позиции в 2026 году. В долгосрочной перспективе Wells Fargo обсуждает глобальную роль доллара и по-прежнему не убежден, что произойдет устойчивое отступление от американской валюты.

В первую очередь банк считает, что у доллара нет достойных альтернатив.

В отношении китайского юаня банк отмечает контроль над движением капитала и отсутствие конвертируемости, в то время как существует риск фрагментации еврозоны, причем евро вряд ли наберет достаточный импульс, чтобы заменить доллар. Что касается более краткосрочной перспективы, то Wells Fargo все же видит потенциал ослабления доллара во второй половине 2025 года.

Банк ожидает, что ослабление экономики США и снижение процентных ставок подорвут американскую валюту, при этом банк ожидает три снижения ставки ФРС до конца 2025 года.

Однако банк ожидает разворота в 2026 году, поскольку снижение налогов поможет поддержать экономику США. Важно отметить, что Wells Fargo не ожидает, что ФРС будет снижать процентные ставки в течение 2026 года, при этом общая доходность будет поддерживать американскую валюту.

В связи с этим банк ожидает значительного роста доллара в течение 2026 года.