Goldman Sachs: Доллар США продолжит падение, 12-месячная пара GBP/USD составит 1,44

Курс фунта стерлингов к доллару (GBP/USD) на прошлой неделе достиг 40-месячных максимумов выше 1,3600, после чего отступил ниже 1,3500.

Goldman Sachs немного менее позитивно оценивает фунт, но по-прежнему ожидает, что ослабление доллара будет доминировать, а курс GBP/USD укрепится до 1,44 в 12-месячной перспективе.

Goldman по-прежнему считает, что в среднесрочной перспективе вероятно дальнейшее снижение курса доллара, в первую очередь из-за потери исключительности США.

По мнению банка, водоворот вокруг американской политики окажет негативное влияние на внутреннюю активность, поскольку решения о расходах и инвестициях будут откладываться.

С этим тесно связано то, что банк также считает, что бизнес и потребители будут нести основное бремя тарифов, которые нанесут ущерб экономике, а более слабые фундаментальные показатели будут препятствовать притоку капитала на американские рынки.

Goldman также считает, что зарубежные экономики отреагировали более агрессивно, чем ожидалось, благодаря значительному увеличению бюджетных расходов в Германии и более сильным, чем ожидалось, стимулирующим мерам в Китае.

Банк все же испытывает некоторые сомнения в отношении фунта стерлингов, особенно после более слабых, чем ожидалось, данных по рынку труда.

В связи с этим он считает, что Банк Англии будет более агрессивно снижать процентные ставки позднее в 2025 году, что может ослабить поддержку фунта.

Однако снижение процентных ставок будет способствовать ослаблению фискальных проблем, что снизит риск забастовки покупателей на рынке облигаций и уменьшит вероятность распродажи фунта.