USD/MXN: Тарифная отсрочка может укрепить мексиканский песо - Rabobank

В этом году мексиканский песо пережил резкую распродажу: курс USD/MXN упал на 20 % с апрельских минимумов, что было вызвано политическими и торговыми потрясениями по обе стороны границы.
Однако Молли Шварц из Rabobank утверждает, что, несмотря на беспорядки, меняющийся тарифный ландшафт и приведение Мексики в соответствие с торговыми целями США могут со временем стабилизировать песо.
«У USD/MXN был не самый удачный год... Слабость MXN была подогрета несколькими крупными геополитическими событиями, - отмечает Шварц, макроэкономический стратег Rabobank по кросс-активам.
К ним относятся победа Морены на выборах, отмена сделок по переносу MXN/JPY после повышения ставки Банком Японии, а также недавнее возвращение Дональда Трампа в Белый дом, которое вновь вызвало опасения в отношении карательных тарифов на мексиканский экспорт».
Несмотря на то, что первоначально он объявил о введении широкомасштабных 25-процентных тарифов, Шварц подчеркивает, что позиция Трампа претерпела изменения: в рамках USMCA были введены исключения и снижены ставки для ключевых мексиканских экспортных товаров.
«Тарифы, угрожающие Мексике, изменились... от 25 %-ных широкомасштабных тарифов до безтарифных тарифов на товары, соответствующие требованиям USMCA... и льготных тарифов в 10 % на мексиканские энергоносители и калийные удобрения», - поясняет она.
Хотя экономика Мексики остается уязвимой перед изменчивостью политики США, песо также поддерживается признаками соответствия стратегическим целям США.
Президент Шейнбаум публично поддержал идею переноса цепочек поставок и торговых связей из Китая в Северную Америку, и эта позиция может принести Мексике дополнительные уступки со стороны Вашингтона.
«Шейнбаум прямо заявляет, что Мексике необходимо переориентироваться с Китая на внутреннее производство и торговлю с Канадой и США», - добавляет Шварц. Тем не менее, в ближайшей перспективе риски для пары USD/MXN остаются двусторонними.
Смягчение тарифов может улучшить торговые позиции Мексики и поднять курс песо, но сохраняющаяся неопределенность в отношении более широкой экономической стратегии Трампа и связанных с границей приказов IEEPA может продолжать оказывать давление на настроения.
«На Мексику и песо оказывается как повышательное, так и понижательное давление... Повышательное - из-за потенциального снижения тарифов, понижательное - из-за сохраняющихся ограничений», - заключает Шварц.
Наталья Волобоева, Take-profit.org- Starbucks Corp.: технический анализ 11.07.2025
- XAU/USD: волновой анализ 11.07.2025
- EUR/AUD: анализ индикаторов Ишимоку 11.07.2025
- USD/CHF: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- USD/СAD: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- EUR/USD: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- GBP/USD: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- USD/JPY: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- WTI Crude Oil: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25
- XAU/USD: волновой анализ и прогноз на 11.07.25 – 18.07.25