Прогноз по USD/CAD: «Доллар понесет потери до 1,3750 или ниже»

Канадский доллар (CAD) достиг своего лучшего уровня по отношению к доллару США (USD) с начала ноября. Несмотря на скромные дневные колебания, недавние последовательные успехи свидетельствуют об устойчивости канадского доллара в условиях многочисленных неопределенностей.

"Канадский доллар незначительно вырос за сессию, но за ночь немного продвинулся вперед, достигнув самого высокого уровня против доллара США с начала ноября, - говорит Шон Осборн, валютный аналитик Scotiabank, в коммерческой записке в понедельник.

Канадская валюта сталкивается с несколькими краткосрочными и долгосрочными рисками, в частности, с решением Банка Канады (BoC) по процентной ставке на этой неделе, предстоящими федеральными выборами в Канаде и более широкими последствиями тарифной политики США при президенте Трампе".

Валютные стратеги Scotiabank отмечают, что рынок по-прежнему расходится во мнениях относительно того, введет ли Банк Канады меры смягчения или отложит их в связи с этими неопределенностями. «Свопы учитывают некоторый риск смягчения - 7 б.п. или около того, но более широкие риски и неопределенность перспектив говорят о том, что политикам может понадобиться больше времени, чтобы принять решение о том, какие меры по повышению ставки необходимо предпринять».

Осторожный подход Банка Англии, потенциально приостанавливающий принятие мер по повышению ставок и сохраняющий осторожность в прогнозах, может оказать дополнительную поддержку CAD в краткосрочной перспективе, считают в Scotiabank.

Такая осторожность может способствовать укреплению доверия на рынке, что приведет к постепенному росту курса канадской валюты. «Пауза и осторожный прогноз на среду могут помочь немного подтолкнуть канадский доллар к росту в краткосрочной перспективе».

Данные по позиционированию показывают, что значительные короткие позиции по канадскому доллару сохраняются, несмотря на недавний рост, что указывает на потенциал дальнейшего укрепления канадского доллара за счет короткого покрытия.

Спекулятивные, институциональные и реальные денежные инвесторы занимают значительные короткие позиции, что намекает на существенный потенциал роста в случае сохранения слабости доллара.

«Чистые короткие позиции по CAD, удерживаемые спекулятивными, реальными и институциональными инвесторами, составляют около 20 млрд долларов США, что указывает на возможность появления значительного спроса на короткое покрытие по CAD в случае более глубокого падения доллара США».С технической точки зрения Scotiabank сохраняет нейтрально-медвежью позицию по USD/CAD, указывая на то, что недавний нисходящий импульс устойчив, но несколько перегружен в ближайшей перспективе.

Краткосрочные графики указывают на возможную незначительную консолидацию, хотя более широкие медвежьи тенденции ограничивают потенциал восстановления доллара.

«Краткосрочные ценовые действия указывают на то, что потери доллара могут быть немного растянуты в области низких/средних 1,38, что, возможно, потребует небольшой консолидации или разворота в завоеваниях CAD».

Технические индикаторы импульса на различных таймфреймах остаются медвежьими, что усиливает ожидания того, что любое восстановление доллара будет недолгим.Scotiabank прогнозирует дальнейшее снижение USD/CAD, полагая, что в ближайшие недели валютная пара достигнет уровня 1,3750 или ниже.

"Однако более широкие тенденции носят медвежий характер, а осцилляторы трендового импульса на недельных, дневных и внутридневных графиках сейчас выровнены в медвежьем направлении. Это означает, что возможности для отскока доллара ограничены, и рынок готов ослабить незначительный рост доллара (до середины 1,39)".