Danske Bank: Прошгноз GBP/EUR на 2025

В январе британский фунт оказался под заметным давлением продаж против евро, поскольку резкий рост доходности британских облигаций спровоцировал снижение уровня доверия.

Хотя рынок облигаций Великобритании стабилизировался, фунту с трудом удалось восстановить позиции, а курс фунта к евро (GBP/EUR) опустился до 4-месячных минимумов вблизи 1,1800.

Danske Bank ожидает, что доверие к фунту восстановится, и курс GBP/EUR вырастет до 1,2200 в 12-месячной перспективе. Danske, конечно, признает, что Великобритания фундаментально уязвима, учитывая хрупкое фискальное положение и постоянный дефицит счета текущих операций.

Падение валюты одновременно с резкими потерями в облигациях - явный признак того, что глобальное доверие подорвано, а ослабление условий риска также представляет угрозу.

Однако в целом банк настроен оптимистично и считает, что недавние распродажи облигаций и фунта стерлингов слишком затянулись.

Что касается денежно-кредитной политики, то Danske ожидает снижения ставки Банка Англии в феврале, а также ежеквартальных сокращений, что в целом составит 100 базисных пунктов в течение года.

Что касается ЕЦБ, то он ожидает снижения ставок на каждом заседании до лета. Таким образом, общие спреды доходности должны поддержать фунт, по крайней мере, в первой половине года.