Вышли: Колумбия 15:00 Президентские выборы в Колумбии Прогноз: 0
Вышли: Швейцария 12:00 Речь члена совета управляющих Нацбанка Швейцарии Цурбругга Прогноз: 0
Вышли: ОАЭ 16:05 ВВП (г/г) Прогноз: 0 % Факт.: -6.1%
Вышли: Южная Африка 16:00 Отчет ЮАРБ о денежно-кредитной политике Прогноз: 0
Вышли: Великобритания 12:30 Годовой бюджет Прогноз: 0

Курс евро может обновить минимумы - Goldman Sachs

Take-profit.org
Курс евро может обновить минимумы - Goldman Sachs

Европейская единая валюта выиграла от повсеместного отступления доллара США перед выходными, но его обесценивание еще не закончилось и может привести курс евро к новым минимумам в ближайшие месяцы, согласно новым пониженным прогнозам Goldman Sachs и Rabobank.

Доллары широко продавались в пятницу в результате ценовой активности, которая позволила осажденному евро вырасти против большинства коллег по G20, исключение составили лишь валюты стран-экспортеров сырья, таких как Норвегия, Австралия, Новая Зеландия и Канада.

Пятничное повышение цен на сырьевые валюты произошло на фоне спекуляций о возможном изменении политики правительства Китая в отношении коронавируса и позволило EUR/USD снова подняться выше 0,99, хотя некоторые прогнозисты говорят, что это последнее облегчение, скорее всего, окажется недолгим для единой валюты.

"Ухудшение условий торговли в еврозоне уже оказывает давление на валюту, и мы ожидаем, что у нее есть еще резервы для роста, особенно если надвигающаяся рецессия побудит ЕЦБ занять более осторожную позицию, как мы ожидаем", - говорит Майкл Кэхилл, валютный стратег G10 в Goldman Sachs.

"В результате мы понижаем наш 3-месячный прогноз по EUR/USD до 0,94", - пишут Кэхилл и его коллега Изабелла Розенберг в пятничном аналитическом брифинге.

Расхождение между процентными ставками Федеральной резервной системы (ФРС) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) является одним из факторов, который в последнее время сильно повлиял на евро, но рост цен на энергоносители и постоянный риск перебоев в поставках энергоносителей являются более важными причинами потерь единой валюты.

Исторически сложившийся рост цен на энергоносители привел к росту инфляции, одновременно затруднив экономику и превратив профицит торговли товарами и услугами на континенте в зияющий дефицит, из-за которого в этом году на рынке продается все больше евро в обмен на доллары и другие валюты.

"Используя нашу модель GSFEER, мы можем более формально исследовать, что более постоянный переход к более высоким ценам на импорт будет означать для валюты и специально для "справедливой стоимости" евро", - говорят Кэхилл и Розенберг.

"Мы уже видим свидетельства того, что рост производственных затрат оказывает давление на активность в еврозоне, что имеет последствия, по крайней мере, для ближайших перспектив, и некоторые тревожные признаки для долгосрочных производственных мощностей", - добавляют они.

По оценкам Goldman Sachs, единая европейская валюта сейчас справедливо оценивается примерно в 1,24 против доллара, но при этом отмечается, что она уже некоторое время торгуется с дисконтом к оценкам справедливой стоимости, поэтому Кэхилл и Розенберг понизили прогноз фирмы по EUR/USD в пятницу.

Эта оценка справедливой стоимости была понижена с 1,45 в начале года, когда EUR/USD торговалась около 1,12.

"Сегодня утром были опубликованы сентябрьские данные по фабричным заказам в Германии, которые показали шокирующе слабое падение на -4,0% м/м, что намного хуже, чем рыночный консенсус в -0,5% м/м", - говорит Джейн Фоли, глава отдела валютной стратегии Rabobank.

"Тем не менее, в последние месяцы немецкий производственный сектор столкнулся с целым рядом рисков как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Мы считаем, что евро еще не полностью оценен с учетом встречных ветров, с которыми сталкивается экономика Еврозоны", - добавляет она в пятничном обзоре прогнозов по евро.

Фоули ссылается на высокие цены на энергоносители и неопределенность в отношении того, "откуда будет поступать газ для следующей зимы или зимы после нее", считая, что самые темные дни для промышленного сектора, экономики в целом и валюты Еврозоны еще впереди.

Ранее она и сотрудники Rabobank ожидали, что курс евро к доллару восстановится до 1,05 к концу следующего года, но на этой неделе понизили этот прогноз и предупредили о возможном снижении до 0,95 в ближайшие месяцы.

"Решение BASF [о сокращении производства в Европе] явно было основано на среднесрочной или долгосрочной оценке затрат. Другие производители с высоким энергопотреблением в таких отраслях, как целлюлоза, выплавка алюминия, производство стекла и автомобилей, уже пришли к аналогичным выводам", - говорит она.

Наталья Волобоева, Take-profit.org