Фунт продолжит ралли против доллара после ухода Трасса: BMO Capital

Валютные аналитики BMO Capital говорят, что ближайшие перспективы для фунта значительно улучшились, и дальнейший рост возможен, если в ближайшие две недели произойдет смена руководства Великобритании.

По их словам, вероятность таких изменений очень высока.

В результате, минимумы по курсу фунта к доллару (GBP/USD) могут быть пройдены.

Этот призыв прозвучал после масштабного разворота в фискальной политике Великобритании, объявленного только что вступившим в должность канцлером Джереми Хантом.

Хант отменил все налоговые сокращения, проведенные его предшественником, и взял на себя обязательство полностью восстановить доверие рынка к правительству и финансам Великобритании, что было встречено падением доходности британских облигаций и ралли в фунте стерлингов.

Разворот был неизбежен, так как мировые рынки были обескуражены щедростью фискальных планов нового премьер-министра Лиз Трусс, которые предлагали значительное снижение налогов, финансируемое за счет заимствований.

Эти обещания не сопровождались четкими независимыми прогнозами, которые могли бы послужить ориентиром для рынков, в результате чего британские активы, включая фунт стерлингов, были оценены с огромной премией.

Однако аналитики BMO Capital считают, что для дальнейшего роста необходимо пожертвовать лидерством Великобритании; более того, они утверждают, что смена лидера так же важна для перспектив фунта, как и необходимые изменения в политике.

Призыв прозвучал на фоне продолжающихся спекуляций относительно устойчивости премьерства премьер-министра Лиз Трасс теперь, когда вся ее экономическая программа была свергнута.

BMO Capital Markets в настоящее время ожидает, что полная смена руководства Великобритании "произойдет в течение 1-2 недель, хотя может наблюдаться значительная волатильность в облигациях и в британском фунте до тех пор, пока эти изменения не произойдут".

Для фунта стерлингов замена Трасс была бы позитивной.

"Мы ожидаем умеренного ралли в кабеле, когда произойдут изменения", - говорит Стивен Галло, глава европейской валютной стратегии в BMO Capital Markets.

"Мы отмечали возможность движения в диапазон 1,15-1,17 в GBPUSD в течение 1-2 недель, за которым последует откат на отрицательной динамике потоков GBP", - говорит Галло.

По его словам, он становится все более уверенным в том, что 1,0350 является минимумом пары для этого цикла, "что подразумевает, что 1,10 и диапазон 1,05-1,10 должны предложить ценность для покупателей фунта с горизонтом 6 месяцев".

Однако уверенность BMO Capital в вышеупомянутых уровнях и диапазонах будет определяться предстоящей зимой, развитием кредитного рынка и развивающимися рисками вокруг дополнительных идиосинкратических потрясений в Великобритании.

"Мы считаем, что ралли в диапазоне 1,15-1,17 в течение 1 месяца на фоне смены руководства будет непродолжительным. В дополнение к динамике потоков, чистая позиция фондов с кредитным плечом не выглядит чрезмерно короткой по GBPUSD", - говорит Галло.