Курс фунта стерлингов к доллару достигнет 1.05 - Goldman Sachs

Валютные аналитики Goldman Sachs ожидают дальнейшей высокой волатильности стерлинга в краткосрочной перспективе. Банк Англии (BoE) сумел стабилизировать условия, но в глобальном плане он не считает, что политический курс Великобритании изменится настолько, чтобы обеспечить длительное облегчение стерлинга, особенно при слабых фундаментальных показателях.

Он добавляет: "Мы считаем, что основная тенденция направлена на дальнейшее ослабление стерлинга, и ожидаем, что кабель упадет к 1,05, так как мы узнаем больше о функции реакции Банка Англии в ближайшие недели".

Политический микс по-прежнему негативен для стерлинга

Goldman Sachs считает, что преобладающая политика Банка Англии, заключающаяся в ограниченном и робком повышении процентных ставок, в сочетании с планами по сокращению балансов посредством продажи золотых облигаций, уже стала рецептом чистых потерь стерлинга на мировых рынках.

По мнению банка, агрессивная фискальная политика правительства Великобритании усугубила базовую уязвимость и усилила давление в пользу более агрессивной монетарной политики.

Банк считает покупку гилтов положительным фактором в восстановлении баланса политики, но полагает, что Банк Англии должен сделать больше: "Мы рассматриваем временную покупку гилтов на этой неделе как первый шаг к исправлению этой комбинации политики, но только если более легкая балансовая политика будет сочетаться с гораздо более агрессивным повышением ставок".

Однако Банк Англии будет сдерживаться оговорками относительно условий спроса.

В целом, он по-прежнему считает, что доходность в Великобритании не будет достаточно привлекательной для того, чтобы вызвать достаточный приток глобальных инвестиций без дополнительного стимула в виде дешевой валюты.

Банк отмечает: "Инвесторы требуют более высокую премию за риск британских активов, и в условиях вмешательства, направленного на ограничение скорости корректировки доходности, большая часть этой премии должна быть получена за счет более дешевой валюты".