Перспективы биткоина как цифрового золота рассыпаются на глазах

Ключевой инвестиционный аргумент в пользу биткоина ухудшается, поскольку геополитическая неопределенность и растущая инфляция бьют по ценам криптовалюты.

Сторонники биткоина часто называют его "цифровым золотом". Этот термин относится к идее о том, что биткоин может стать хранилищем стоимости, подобным золоту, и не связанным с другими финансовыми рынками, например, акциями.

Биткоин-быки также считают криптовалюту "тихой гаванью", которая может служить хеджем против глобальной экономической неопределенности и роста цен, которые снижают покупательную способность суверенных валют, таких как доллар США.

Учитывая, что инфляция находится на историческом максимуме, можно было бы ожидать, что сейчас наступило время биткоина - потребительские цены в США в прошлом месяце выросли больше всего с февраля 1982 года, согласно данным Министерства труда.

Вместо этого криптовалюта потеряла почти половину своей стоимости с момента достижения рекордного уровня почти в 69 000 долларов в ноябре.

Это заставило аналитиков усомниться в том, что статус криптовалюты как разновидности "цифрового золота" по-прежнему справедлив.

"Биткойн еще рано отнести к категории "цифрового золота", - сказал CNBC Виджай Айяр, вице-президент по корпоративному развитию и международным отношениям криптобиржи Luno.

Безопасная гавань или рисковый актив?

Последнее снижение биткоина произошло одновременно с падением мировых акций, при этом S&P 500 завершил сессию вторника на территории коррекции.

Цена биткоина все чаще отслеживает движения на фондовом рынке, причем корреляция между биткоином и S&P 500 неуклонно растет.

Эксперты говорят, что криптовалюты стали более тесно связаны с другими спекулятивными частями рынка, такими как акции технологических компаний, которые падают из-за опасений, что высокие оценки могут снизиться, поскольку Федеральная резервная система и другие центральные банки начинают повышать процентные ставки и сворачивать свои огромные пакеты стимулирования.

"Корреляция между криптовалютами и акциями была высокой в течение последних нескольких месяцев как на макроэкономических новостях, связанных с инфляцией, так и на геополитической ситуации в России и Украине", - сказал CNBC Крис Дик, количественный трейдер криптобиржи B2C2.

"Эта корреляция показывает, что биткоин в данный момент ведет себя как рисковый актив, а не как тихая гавань, которой его называли несколько лет назад".

На самом деле, золото в последнее время опережает биткоин. Во вторник спотовые цены на драгоценный металл достигли самых высоких уровней с 1 июня, поднявшись до 1 913,89 долларов за тройскую унцию.

"Биткоин, актив, который якобы является ответом на все вопросы, незаметно ослаб и заметно отстает от своего заклятого врага - золота", - заявил в понедельник в аналитической записке Джон Роке, глава отдела технической стратегии 22V Research.

"Мы ожидаем, что биткоин вернется к отметке 30 000, а затем пробьется ниже нее, и мы по-прежнему считаем, что золото установит новый исторический максимум".

Крипто-зима

Падение биткоина привело к росту разговоров о затяжном медвежьем рынке, известном как "криптозима".

Последний такой случай произошел в конце 2017 и начале 2018 года, когда биткоин упал на 80% с рекордных на тот момент максимумов, достигавших почти $20 000.

Однако не все аналитики уверены, что последний спад цен на цифровые валюты свидетельствует о наступлении криптозимы: многие считают, что условия на рынке изменились.

Сейчас биткоином владеет множество учреждений, что, по мнению экспертов, является одной из причин его более тесной корреляции с акциями.

"Принятие криптовалют инвесторами из традиционных классов активов является движущей силой корреляции биткоина с акциями", - сказал Дик из B2C2.

Однако он добавил: "Эта связь может быть нарушена в любой момент, учитывая различные фундаментальные показатели для каждого рынка".

По мнению Айяра из Luno, чтобы более эффективно конкурировать с золотом в качестве хранилища стоимости, биткоину необходимо добиться более широкого распространения.

"Фундаментальные основы всегда имели смысл - валюта с ограниченным предложением, не связанная с каким-либо национальным государством", - сказал он.

"Но биткоин должен пройти процесс монетизации, когда его держателями станет достаточно большое количество участников - больше розничного потока, более крупные учреждения добавят биткоин на свои балансы, и потенциально больше национальных государств после Сальвадора будут покупать биткоин".