Вышли: США 15:30 Заявки по безработице Прогноз: 235K Факт: 232K
Вышли: США 15:30 Производственный индекс ФРС Филадельфии Прогноз: 21.3 Факт: 23.2

Топ - 10 сделок на 2016 год от Credit Suisse

Take-profit.org
Топ - 10 сделок на 2016 год от Credit Suisse

1. Покупка USD против EUR и CHF

Основания: в начале 2016 эффект от различий в монетарной политике ФРС и ЕЦБ станет еще более выраженным.

Центробанк Швейцарии будет стараться предотвратить укрепление франка против евро, даже на фоне снижения EURUSD.

Сделки: Продажа EURUSD, с целью на 1.00, а затем – на 0.85.

Покупка 6-месячного опциона «колл» по USDCHF с потенциальной прибылью, в 6 раз превышающей премию.

Риски: отрицательные ставки и количественное смягчение отойдут на второй план перед шоком из-за снижения темпов роста американской экономики.

2. Длинные позиции по европейским акциям

Основания: принимая во внимание намерения ФРС начать ужесточение монетарной политики, а ЕЦБ – расширить программу смягчения, рост корпоративной прибыли в Европе позволит акциям обойти своих американских конкурентов.

Сделки: Длинные позиции по европейским акциям. Наша цель по Euro Stoxx 600 - 445, и 17% -ный прирост с текущих уровней.

Pиски: Европейский акции уязвимы к снижению темпов роста экономики, новым стимулам ЕЦБ и к возобновлению политических рисков.

3. Продажа AUDUSD

Основания: различия в монетарной политике центробанков ощущаются и за пределами Европы. Экономический спад в

Китае и снижение цен на сырьевые товары в Австралии дает повод для «медвежьих» настроений по австралийскому доллару.

Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по AUDUSD с 0.70, RKO - 0.65. Максимальная прибыль – в 14 раз превышает премию.

Pиски: восстановление на сырьевом рынке может свести на нет ожидаемую прибыль. Ускорение темпов ослабления австралийского доллара чревато тем же. Риск по RKO ограничен выплаченной премией.

4. Покупайте 2-летние облигации Германии

Основания: ЕЦБ планирует снизить депозитную ставку в декабре.

Сделки: Покупка 2-летних контрактов Schatz future на -35 б.п. с целью на -55 б.п. и стопом на 25 б.п.

Pиск: «Агрессивный» тон ЕЦБ на заседании может обеспечить «пол» депозитной ставки на отметке -20 б.п.

5. Продажа 5-летних казначейских облигаций США

Основание: доходность 5-летних казначейских облигаций может выйти из диапазона.

Сделки: Продажа на прорыве выше 1.88% в области 2.33/2.43%.

Риск: возможны потери на позиции, если ФРС будет затягивать с принятием решения.

6. Предпочтение европейской задолженности перед американской

Основания: монетарная политика и отставание корпоративной прибыли в цикле делает европейскую задолженность более привлекательной, по сравнению с американской.

Сделки: Облигации iTraxx1 против IG.

Риск: «Миролюбивый» уклон политики ФРС обусловит опережающую динамику IG.

7. Покупка облигаций развивающихся стран в местной валюте

Основания: Определенные развивающиеся рынки предлагают прибыль в среде растущей доходности США.

Сделки: Длинные позиции по 5-летним гособлигациям развивающихся рынков в местной валюте, а именно Индии, России и Мексики.

Pиски: кризис доверия на развивающихся рынках

8. Предпочтение ориенированному на задолженность индексу SP перед ценными бумагами с ипотечным обеспечением (MBS)

Основания: Ожидается рост волатильности, связанный с потенциальным повышением ставок ФРС, который окажет негативное влияние на MBS.

Сделки: В случае жилищных ипотечных облигаций (RMBS) , отдаем предпочтение активам, с более высоким возвратом.

Pиск: скачок глобальной макро-волатильности.

9. «Медвежье» выравнивание кривой доходности из-за повышения ставок

Основания: Рынок недооценивает вероятность повышения ставок ФРС в краткосрочной перспективе

Сделки: Рекомендуем 6-месячный форвардный своп 5-30-летней доходности с медвежьим выравниванием кривой на 86 б.п. и целью на 20 б.п., то есть продажу 30-летних и покупку 5-летних облигаций

Pиск: «миролюбивый» тон ФРС и повышение ожиданий по росту и инфляции могут обусловить «медвежье» увеличение крутизны кривой доходности.

10. Защита от рисков, сопряженных с ростом доллара

Основания: Повышение ставок может обусловить укрепление доллара. Риск снижения EURMXN повлиял на соотношение EURUSD/USDMXN.

Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по EURUSD на 1.02, и «колл» по USDMXN на 17.15. Максимальная прибыль в 6 раз превышает премию.

Pиск: Доллар может разочаровать, однако потенциальные потери ограничены выплаченной премией.

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Reuters IFR
EUR/USD Покупка
Bank of America
EUR/USD Продажа
Deutsche Bank
NZD/USD Продажа
ANZ
AUD/NZD Покупка
TD Bank
NZD/CAD Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ