Вышли: Канада 15:30 Оптовые продажи м/м Прогноз: 0.9% Факт: 1.1%

Почему рынки не отражают реальное состояние экономики?

Take-profit.org
Почему рынки не отражают реальное состояние экономики?

Большинство начинающих инвесторов и экономистов понимают, что фондовый рынок не точно отражает реальное состояние экономики.

Среди прочего, фондовый рынок США (представленный S&P 500), отражает деловую активность крупнейших мировых американских корпораций, которые имеют доступ к дешевому капиталу и ведут бизнес за рубежом. ВВП США включает в себя, в большей степени, деятельность малых компаний, которые работают внутри страны.

Недавно Джонатан Голуб из RBC Capital представил этот интересный график в своем Сборнике по инвестиционной стратегии, занимающем 83 страницы. График показывает, как менялись ожидания экономистов относительно прироста ВВП за первый квартал и ожидания рыночных аналитиков относительно роста доходности акций в первом квартале.

«Прибыль на акцию была особенно высокой относительно ВВП за первый квартал,» - отметил он.
Нужно выделить несколько важных моментов:

1) Прирост прибыли по акциям S&P 500 намного превышает прирост ВВП. (См. ось «у»)

2) Экономисты и рыночные аналитики не единогласны в своих ожиданиях. По корректировкам в правой части графика видно, что рыночные аналитики были слишком консервативными в своих прогнозах, тогда как экономисты были слишком оптимистичными.

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Morgan Stanley
EUR/NZD Продажа
Reuters IFR
EUR/GBP Продажа
CitiBank
USD/JPY Покупка
Reuters IFR
EUR/USD Продажа
Reuters IFR
AUD/USD Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ