Вышли: США 16:45 Индекс деловой активности в секторе слуг Прогноз: 55.9

Роковое лето для Wall Street: почему все скучают и теряют деньги?

Take-profit.org
Роковое лето для Wall Street: почему все скучают и теряют деньги?

В последние недели только и говорят о том, как нудно сейчас трейдерам на Wall Street. Многие банки предупреждали, что их торговые доходы падают в этом квартале. И всем хочется поговорить о коллапсе индекса волатильности VIX.

«Низкая волатильность препятствует хеджированию и оппортунистическому инвестированию,» - отметил в своей презентации Гари Кон из Goldman Sachs. Это означает спад активности на торговых площадках.

Графики, приведенные ниже, объясняют, почему все тянется так медленно.

Низкая волатильность и низкие торговые объемы

Индекс VIX, который показывает уровень ожиданий трейдерами движений рынка в краткосрочной перспективе, падал вместе со средним ежедневным объемом торгов. И волатильность и торговые объемы сегодня значительно более низкие, чем в последние годы. И, как видите, волатильность колеблется вместе с торговым объемом.


На рынке стало торговаться меньше акций


Так как фондовый рынок вырос до рекордных максимумов со времен финансового кризиса, сократилось число компаний, акции которых представлены на публичном рынке, как показывает график Goldman Sachs:

 

На рынке стало меньше участников

Эта таблица показывает существенное падение торговых объемов и волатильности на рынках облигаций и валют, которые обычно номинально больше, чем фондовый рынок.


В прошлом месяце казначейские облигации США торговались в самом узком диапазоне практически за время жизни целого поколения:


А на этом графике волатильности CBOE 10-летних казначейских облигаций США видно, как она снизилась за последний год.


Этот график показывает консолидацию трейдинга по паре евро против доллара за последние несколько месяцев.


На этом графике индекса волатльности CBOE видно, что волатильность евро снизилась со времен пика кризиса в Еврозоне в 2011.


Банки Wall Street ищут другие пути заработка в отсутствие торговой активности, оказывая инвестиционно-банковские услуги, такие как консультирование по слияниям и поглощениям или страхование долговых обязательств, как показывает следующая таблица.


Волатильность действительно низкая

Индекс VIX показывает уровень ожиданий движения рынка в следующем месяце. Низкий показатель говорит об ожиданиях незначительных движений рынка.

Об индексе волатильности много говорят в последнее время из-за его исторически низких показателей. Этот график показывает, насколько ниже исторических средних уровней находится VIX.

 

Как выглядит сегодня фондовый рынок


Сегодня фондовый рынок значительно отличается от того, каким он был до финансового кризиса. Меньше участников – ниже торговые объемы. На графике видны ежемесячные объемы акций, которые торговались на нью-йоркской бирже NYSE за последние 10 лет.

Этот график показывает, сколько сделок проводилось каждый месяц на бирже NYSE.

 

 Здесь мы видим, сколько акций торговались за месяц на бирже Nasdaq за последние 10 лет.


И сколько сделок проводилось за месяц на бирже Nasdaq.


Если обратить внимание на основные фондовые индексы США – Dow, S&P500 и Nasdaq – видно, как консолидировались торговые диапазоны за последние несколько месяцев.

Ниже приведен график торговли индексами Dow за прошлый год.

Обратите внимание, каким узким был торговый диапазон со времени его февральских минимумов.

Такая же ситуация и с S&P500.


И с Nasdaq.

 

Помните о VIX

Этот график RBC Capital показывает торговлю индексом VIX за последние 20 лет.

Красным обозначены минимальные показатели, и можно видеть, насколько близко мы сейчас находимся к этим уровням.

Именно этот график будет в центре внимания этим летом.

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
Была ли информация Вам полезна?
Morgan Stanley
EUR/USD Покупка
Credit Agricole
EUR/CHF Покупка
Reuters IFR
EUR/GBP Продажа
Credit Agricole
USD/CAD Продажа
Reuters IFR
AUD/USD Продажа
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ