Вышли: Канада 15:30 Оптовые продажи м/м Прогноз: 0.6% Факт: -0.5%

Для инвесторов в Китай все дело в юане

Take-profit.org
Для инвесторов в Китай все дело в юане

В последние месяцы юань ослаблялся, а оттоки капитала продолжались, в то время как Народный банк Китая принимал меры для ужесточения финансовых условий. Немногим больше года назад, повышение ставок, как в прошлом месяце, запустило нисходящую спираль китайской валюты и обвал на мировых рынках.

Китай стремится достичь одновременно 3-х целей: стабильного валютного курса, свободного движения капитала и независимой монетарной политики.

В краткосрочной перспективе оттоки капитала будут продолжаться, так как годовой лимит на конвертацию юаня составляет $50,000. Вероятность того, что центробанк позволит юаню свободное обращение, либо же расширит его торговый диапазон, возросла.

Народный банк Китая переместил свой фокус с роста экономики на контроль за финансовым сектором. Как результат, ликвидность будет оставаться в дефиците, а процентные ставки будут оставаться повышенными.

Рост ВВП замедлится до 6-6.5% в 2017-м с 6.7% сегодня.


Распродажа на китайском рынке облигаций подталкивала доходность вверх (на 100 б.п.для гособлиаций и на 200 б.п. для корпоративных). Однако доходность будет оставаться повышенной и волатильной несколько месяцев, а возможности для покупки не появятся до середины года.

Поскольку ФРС намерена повысить ставки в 2017-м, а юань продолжает ослабляться, мы отдаем предпочтение длинным позициям по доллару против юаня и других валют азиатских развивающихся рынков.

 

Наталья Волобоева, Take-profit.org
BLOOMBERG НА РУССКОМ: ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ
ЕС
13 самых богатых футболистов мира
США
Гонконг: 20 лет после перехода к Китаю
Великобритания
Как выглядит рабочий день в банке Nomura?
США
Как США нарастили $20 трлн задолженности
США
32 самых мощных экономики мира к 2030 году
Nomura
NZD/CAD Продажа
Credit Suisse
CAD/CHF Покупка
UOB
AUD/USD Продажа
Bank of America
USD/CAD Покупка
Morgan Stanley
EUR/NZD Покупка
ОБУЧАЮЩИЕ СТАТЬИ